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“下一步最核心的工作就是推PE二級市場基金，我們正鼓勵和幫助業內一些有實力的機構去做二級市場基金。”8月21日，北京金融資產交易所（下稱“北金所”）副總裁、中國PE二級市場發展聯盟會長于波告訴本報記者。 2012年6月，北金所等四家機構發起創立PE二級市場聯盟，深創投、九鼎投資等近百家機構加盟，成為國內首個PE二級市場交易平臺。 　　四個多月后，北金所完成了首個PE份額轉讓交易，并表示還接到了聯盟成員四五億元的份額轉讓需求。 　　然而直到目前，實際轉讓也僅此一單。而且，該單交易案例并不具有代表性，因為本來是盛世神州基金內部的交易，一位投資人最初是代表幾位投資人對基金進行了一單投資，當時需要拆分而尋求轉讓，即交易在進場之前便已確定買賣雙方，借助平臺只是為了熟悉北金所平臺工作流程。 　　目前，湖北、貴州等不少地區都在搭建類似的交易平臺，但并無公開的交易案例。另據本報獨家獲悉，上海股權托管交易中心暫緩了PE二級市場平臺建設。 　　另據本報獨家獲悉，上海股交中心原打算同時推出中小企業股權報價系統與PE二級市場交易平臺，但相關部門提出“優先做好小微企業投融資服務”，PE二級市場交易平臺延后推出。 　　“制約交易量的主要原因是買方基金很少，跟我們綁定的基金沒有，根據國外經驗，PE二級市場平臺一定要跟基金綁定在一起，不可能是一個完全獨立的第三方交易平臺。”于波表示，希望業內成立PE二級市場專項基金，與平臺合作。 　　與一級市場即PE投資不同，處理PE二級市場問題，既需要有一級市場的盡職調查等經驗，又需要熟悉二級市場轉讓規則，有并購重組、投資顧問等業務經驗能將接手的項目消化掉，這需要由PE二級市場專項基金和專業團隊操作。 　　不過，北京大學副教授黃嵩認為，PE二級市場的規模并不會很大，PE二級市場不可能成為PE退出的主要渠道，也解決不了中國PE退出難的困境。 　　據諾亞財富數據，自2006年以來，國內市場存量人民幣基金約1688億美元，按全球PE基金募集完成額發生二次轉讓交易的比例1.3%估算，國內PE二級市場潛在轉讓空間約21.32億美元。 　　深創投華北大區總經理劉綱認為，不僅PE二級市場基金發展規模不大，而且實際操作過程難度很大。 　　轉讓LP份額時，評估過程需要把GP的投資組合重新審核一遍，而GP肯定不愿意把自己的投資組合和投資策略泄露給別人。即使GP愿意配合做評估，GP在投資時每一個項目都做了長時間的盡職調查，而轉讓時需要短時間審核這些項目，存在高度的信息不對稱。而更難的還有如何做估值。 　　于波曾稱，交易雙方找到平臺后，會和各方簽署保密協議，私下提供一對一的服務，在此基礎上，合理公開必要的信息供雙方決策時參考。 　　“PE二級市場是一個非常細分的市場，不是很好發展起來。平臺適合標準化的產品，但是PE投資是高度不標準的產品，不適合交易所。PE做轉讓交易時希望傳播力越小越好，有好的轉讓機會私底下交易就完了。”劉綱稱。 　　據記者了解，目前盛世投資、歌斐資產、景天投資、基母投資都在私下進行PE份額轉讓，但是都未通過平臺進行。 　　而北京另一家大型PE基金合伙人最近接觸了多位想要轉讓LP份額的投資者。他表示，絕大部分都是在全民PE的背景下發展起來的一些小型PE機構的基金，項目都比較差才會轉讓，而大型的PE基金如果要轉讓都會很低調的自己內部拿資金對接，不愿意對外披露。比較看好有一定實力的中型機構的份額轉讓，但是規模有限。